股票配债怎么操作(股票配债规则)

太爽了,17次配债16次赚!说说怎样配债套利

股票配债怎么操作(股票配债规则)

可转债打新,中签越来越难了。

以8月16日发行的蒙娜转债为例,申购人数达到了惊人的1060万户,而在一年前新星转债发行的时候,申购人数是742万户,一年增加了300多万户。蒙娜转债中签率0.0019%,即10万分之1.9,要100个户才能中1.9签。

中签这么难,中签上市也没多少油水。拿金博转债来说,中签率0.0018%,比蒙娜转债还低,上市首日开盘价136元,艰难中1签也不过赚360元。

有没有什么办法提高中签率,又能提高收益呢?可以考虑参与配债。什么是配债,怎样配债呢?

请听我细说:

1、配债的定义

所谓配债,是指可转债发行之前先向持有公司股票的老股东优先配售,配售剩余部分才向公众发行。比如发行蒙娜转债的股票是蒙娜丽莎(股票代码002918),发行规模11.69亿元,持有蒙娜丽莎股票的老股东配售了9.69亿元,占发行量的82.93%。配售,基本上可以100%获得转债。

2、配债的资格认定

要想参与配债,必须在申购日前一个交易日收盘后持有公司股票。若申购日为T日,则必须在T-1日收盘后仍持有该公司股票。如蒙娜转债申购日是8月16日星期一,则在8月13日星期五收盘后仍持有蒙娜丽莎股票的投资者,才有资格参与配债。T-1日称之为股权登记日,收盘后上市公司会对投资者的配债权利进行盘点,计算配债比例。T-1日之后就算卖出股票,仍享受配债权利。

3、配债的数量计算

配债是按比例配售,你持有发行转债的股票越多,获配的数量就越多。每股股票可配的转债金额是恒定的,新债发行时,都会在《可转债发行公告》或《可转债募集说明书》里公布每股配售额(每股配售额=转债发行规模/总股份,也可自行计算)。如蒙娜转债每股配售额是2.8518元,意思是在股权登记日持有1股蒙娜丽莎股票,可以配售2.8518元蒙娜转债。

可转债有深市转债、沪市转债之分,深市转债最小配售单位为1张,即100元,沪市转债最小配售单位为10张,即1000元。沪市转债实行四舍五入,持有500多元市值的股票,就有可能配售1手转债。

每股配售额的意义,是确定配一手转债需要多少股票数量。蒙娜丽莎是深市股票,每股配售额2.8518元,则配一手蒙娜转债需要:1000元/2.8518元 =351股。股票最低交易单位是100股,也就是说配一手蒙娜转债要买入蒙娜丽莎股票400股。

4、配债的风险

参与配债,一旦获配成功就能以100元面值获得新债,上市大概率赚钱。但配债要持有股票才有资格,得承受股票价格波动的风险,若转债上市赚300元,股票下跌500元,配债就得不偿失。所以参与配债,尽管几乎100%获得转债,但并非100%赚钱,其中要承担的风险也不小。

要提高配债的成功率,就要选择那些质地优良,每股配售额高的转债。每股配售额越高,意味着每100元股票可配的转债金额越大,有可能达到涨跌平衡。假如某只转债每100元股票配售100元转债,股票即使跌停,转债涨10%就能回本。若每100元股票只能配售10元转债,一手转债上涨10%才赚10元,而配债的股票跌10%就亏了100元,得不偿失。

5、配债的时机选择

配债的根本目的,并不仅仅是为了赚取钱转债上市那点利润,而是通过参与配债获取股票上涨的收益。仍以蒙娜转债为例,8月16日发行申购,只要在8月13日收盘后持有蒙娜丽莎股票,就能参与配债。若我们在8月12日买入蒙娜丽莎股票,计划参与8月16日的配债,但在8月13日蒙娜丽莎股价涨了,那我们就可以卖出蒙娜丽莎股票落袋为安,不参与配债。

故而,参与配债可以理解为醉翁之意不在酒,目的不在于配债,而在于赚取股票差价。只要在T-1日持有股票就可以参与配债,我们既可以在T-1日买入,也可以更早买入,那么最佳买入时机是什么时候呢?

可转债的发行流程很长,需要经过董事会预案、股东大会批准、发审委通过、证监会核准等环节,少则持续几个月,多则持续一两年。理论上,在发行前的任一环节我们都可以买入股票等待转债发行。

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